港交所披露新闻显示，消费科技品牌xTool Innovate Limited（简称“xTool”）昨日（1日）正式递交主板上市申请，摩根士丹利与华泰邦际担负联席保荐人。

　　若此次上市亨通，xTool将希望成为港股商场“消费级激光雕镂机第一股”。

　　回溯发扬过程，xTool的出世与兴起，与母公司创客工厂的战术转型慎密相连。

　　2013年，西北工业大学卒业生王筑军创立创客工厂，以童心制物（Makeblock）品牌切入STEAM教养赛道，主题营业涵盖机械人硬件、编程软件及定制教学实质。正在发扬巅峰时候，该营业掩盖环球140众个邦度和地域的2.5万余所学校，正在STEAM教养硬件范围积聚了深重的本领与渠道本原。

　　然而，外部境遇的热烈转折让创客工厂碰到保存垂危。2019岁晚疫情告急抨击了线年“双减”计谋的落地，进一步压缩了STEAM教养赛道的发扬空间。

　　双重压力之下，王筑军团队判断调治战术倾向，于2021年创立xTool品牌，聚焦桌面激光装备这一细分赛道，开启二次创业之道。

　　这一战术转型火速收成商场回报。自2021年推出首款半导体激光雕镂机及激光切割机往后，xTool依附精准的商场定位完成神速扩张，截至2025年9月30日，其环球联网装备数目已打破40.5万台。

　　招股书显示，xTool主生意务聚焦激光切割类创建型软硬件产物，已修建起掩盖全人群的众元化产物矩阵，主题涵盖五大系列：D系列高功率激光雕镂切割机、F系列振镜本领雕镂机、M系列激光与刀具众性能切割装备等，不妨知足小我创意、中小企业坐蓐加工等差异场景的需求。

　　商场定位上，xTool近年来核心发力海外中小企业（SMB）客群，产物溢价才智接连擢升。数据显示，其主题产物“激光小我创意东西及配件套组”的均匀售价稳步伸长，2023年约为1.2万元，2024年攀升至近1.6万元，截至2025年9月的前九个月，已进一步增至2.1万元，两年内均价近乎翻倍。

　　正在商场位子方面。遵照灼识筹商的数据，2025年前九个月，xTool以37%的GMV占比登顶环球激光类小我创意东西品牌榜首；正在激光雕镂机及切割机这一主题细分范围，其商场份额高达47%，是第二名品牌的六倍，且进步第二至第十名品牌份额总和。

　　财政层面，xTool映现出高伸长与节余承压并存的光鲜特点。营收端浮现强劲，2023年、2024年及2025年前三季度，公司生意收入判袂为14.57亿元、24.76亿元、17.77亿元，两年间营收范畴近乎翻倍，伸长势头迅猛。节余才智方面，同期毛利率坚持正在54.4%-59.2%的较高水准。

　　但是，该公司净利率呈小幅下滑态势。通知期内，净利率判袂为7.6%、6%、4.7%，对应净利润判袂为1.11亿元、1.49亿元、8311.2万元；调治后净利润浮现相对妥当，判袂为1.83亿元、2.58亿元、1.72亿元。

　　海外商场是xTool的主题营收由来，美邦与欧洲商场孝敬越过。2025年前九个月，公司来自美邦的收入达9.73亿元，占比54.8%；欧洲商场收入5.38亿元，占比30.3%；其他区域收入2.66亿元，占比14.9%。值得合切的是，正在2025年“黑五网一”环球促销岁月，xTool单日光GMV打破1亿元百姓币，同比伸长约50%。

　　从收入组成来看，激光小我创意东西及配件是公司的主题伸长引擎。2025年前9个月，该板块收入为15.17亿元，占总收入的85.4%；材质打印机及配件收入为1亿元，占比5.7%；另外耗材及其他收入为1.59亿元，占比8.9%。

　　动作环球小我创意东西范围的龙头企业，xTool自缔造往后便获取众家顶级投资机构的青睐。招股书披露，截至目前累计竣事五轮融资，最新一轮为2025年12月竣事的1.8亿美金D轮融资，投资方网罗腾讯、嘉御基金等着名机构，另外此前红杉中邦、深创投、中金甲子等头部本钱也加注。

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